Энергетический шок и торговые войны: Анализ ключевых событий рынка стали (2–8 марта)
Автор: Аналитический департамент SteelStream Время чтения: 15 минут
Первая неделя марта 2026 года принесла на мировые рынки идеальный шторм. Эскалация на Ближнем Востоке ударила по энергетической безопасности Европы, отправив цены на газ в неуправляемое ралли. В то же время Соединённые Штаты продолжают агрессивно разогревать цены на плоский прокат, игнорируя глобальную стагнацию строительного сектора.
Для Украины этот период отмечен жёсткой борьбой за выживание: отечественные заводы вынуждены балансировать между постоянными блэкаутами, падением производства и окончательным закрытием европейского рынка из-за действия углеродной пошлины CBAM.
Аналитики SteelStream свели в единую систему разрозненные данные таможни, биржевых сводок и инсайдерских отчётов, чтобы сформировать для вас чёткую стратегию действий.
🌍 МИРОВЫЕ ИНДИКАТОРЫ: ЭНЕРГИЯ УПРАВЛЯЕТ ЦЕНАМИ
Главным «чёрным лебедем» марта стала атака беспилотников на мощности QatarEnergy. Риск блокирования Ормузского пролива, через который проходит 20% мирового СПГ, мгновенно сломал рынок.
Газовый коллапс в Европе
- Скачок цены: Фьючерсы на газ (TTF) взлетели вдвое, пробивая отметки €44,5–65/МВт·ч.
- Углерод (EU ETS): Коммунальные предприятия ЕС начали массово переходить с дорогого газа на уголь. Это спровоцировало спрос на углеродные квоты — цена подскочила до €73,3/т.
- Электроэнергия: Средние оптовые цены на электроэнергию в Европе держатся на высоком уровне (Германия — €109,7/МВт·ч, Польша — €142,9/МВт·ч).
Металлургические гиганты повышают ставки
Рост стоимости энергии и сырья неизбежно ложится на плечи конечного потребителя.
- Nucor (США): Американский гигант объявил о седьмом подряд повышении цен на горячекатаный рулон (HRC). Спотовая цена пробила психологическую отметку и составляет $1005/т (на Западном побережье — $1055/т).
- Tata Steel UK: Британский производитель шокировал рынок, повысив цены на HRC сразу на £125/т (до £620/т). Причина — дефицит иранских слябов из-за ближневосточного кризиса и высокие затраты на энергию.
Раскол рынка: Рулон растёт, арматура падает
Если плоский прокат уверенно дорожает, то строительная сталь (арматура) переживает спад почти во всех регионах.
- Турция: Цены упали до $552,5/т FOB. Внутренний спрос «мёртв» из-за высокой инфляции и приближения Рамадана. Экспорт в ЕС заблокирован механизмом CBAM.
- США и ЕС: Даже на защищённых рынках арматура подешевела (в США — до $1030/т, в Италии — до €540/т) из-за отсутствия новых строительных проектов.
🇺🇦 ВНУТРЕННИЙ ФРОНТ: КРИЗИС ПРОИЗВОДСТВА И БИТВА ЗА ЛОМ
Украинский ГМК вошёл в весну с глубокими шрамами от зимних блэкаутов.
Производственное падение: Цифры «Запорожстали»
Постоянные удары по энергетической инфраструктуре дают о себе знать. «Запорожсталь» отчиталась за февраль 2026 года:
- Выплавка стали: 225,6 тыс. т (-4,1% г/г). Это на 15,7% ниже среднемесячного показателя прошлого года.
- Выпуск проката: Сократился на 12% м/м. В то же время «Запорожкокс» сумел восстановиться после январских провалов, увеличив выпуск кокса на 13,6% г/г, однако общий тренд остаётся напряжённым.
Экспорт лома: «Золотая» эра завершена
Аналитики SteelStream подвели окончательные итоги 2025 года. Экспорт лома из Украины достиг исторического максимума за 4 лет — 448,7 тыс. т (+53%). Львиная доля ушла в Польшу транзитом.
Правительство наконец осознало масштаб потерь (экспорт приносил копейки пошлины, тогда как внутренняя переработка генерирует 14–15 тыс. грн налогов с тонны). С 1 января 2026 года введена «нулевая квота».
- Результат: В январе экспорт упал на 86,4% — до жалких 9,3 тыс. т. Это даёт надежду, что украинские электрометаллургические заводы будут обеспечены сырьём весной.
Экспансия готового проката: «Каметсталь»
Несмотря ни на что, Украина продолжает штурмовать европейский рынок продукцией с высокой добавленной стоимостью. Завод «Каметсталь» (группа «Метинвест») успешно сертифицировал и уже отгрузил 2,3 тыс. т арматуры класса В500С в Румынию. Это стратегически важный шаг для уменьшения зависимости от экспорта сырых полуфабрикатов.
⚖️ CBAM И ИЗМЕНЕНИЕ ТОРГОВЫХ ПОТОКОВ
Европейский механизм трансграничной углеродной корректировки (CBAM) окончательно изменил правила игры.
Таблица 1. Влияние CBAM на сырьевые рынки ЕС (Февраль 2026)
| Продукция | Регион | Динамика цены | Причина / Следствие |
|---|---|---|---|
| Чугун | Бразилия | 🔼 + $20/т | Бразилия стала монополистом в Италии. Углеродный след бразильского чугуна минимален, поэтому расходы на CBAM низкие. |
| Чугун | Украина | 🔻 Падение экспорта | Из-за войны и использования старых технологий украинский чугун облагается высоким налогом, теряя конкурентоспособность в ЕС. |
| Слябы | Бразилия | 🔼 + $25/т | Экспортная цена выросла до $540/т FOB. Европа активно покупает «чистые» слябы. |
| Слябы | Чёрное море | 🔻 - $3/т | Турция и ЕС отказываются покупать дорогие полуфабрикаты с высоким углеродным следом. |
Инсайт: Индия и Турция готовят государственные программы поддержки своих металлургов (дотации, налоговые льготы), чтобы те могли уплачивать европейский CBAM. В Украине же промышленники (УСПП) лишь безуспешно просят правительство выбить в ЕС отсрочку. Без государственных субсидий украинский металл рискует быть полностью вытесненным с рынка Евросоюза до конца года.
🏗️ ВНУТРЕННИЙ РЫНОК: ЦЕНЫ И ЛОГИСТИКА
Ценовая динамика в Украине
На отечественном рынке цены на металлопрокат строительного назначения (арматура, швеллер, уголок, трубы) с начала года выросли на 2,5–2,7%. В феврале прайсы стабилизировались.
- Почему растут цены? Главные драйверы — это сверхвысокие расходы на генераторную электроэнергию (18-20 грн/кВт·ч) для производителей стройматериалов и сложная логистика.
- Рынок оживает: По итогам 2025 года объём строительных работ вырос на 12%. Если инфраструктурные проекты продолжатся, спрос на металл весной взлетит.
Логистика: Новые правила «Укрзализныци»
УЗ накопила более 200 тыс. т лома и нуждается в средствах. В феврале достигнут исторический компромисс с металлургами:
- Лом будет продаваться по рыночным ценам (ранее УЗ ставила +2,5 тыс. грн к рынку).
- Стоимость погрузки снижена вдвое — до 700 грн.
- Запущена программа «самостоятельной резки» 5 тыс. старых вагонов силами заводов.
🔮 АНАЛИТИЧЕСКИЙ ПРОГНОЗ STEELSTREAM (СЕРЕДИНА МАРТА)
Мы обработали макроэкономические сдвиги и формируем ориентир на вторую декаду марта.
Таблица 2. Прогноз развития рынка (Март 2026)
| Сектор | Ожидаемый тренд | Ключевые факторы влияния |
|---|---|---|
| Плоский прокат (Лист) | 🔼 Агрессивный рост | Nucor ($1005/т) и Tata Steel (+£125/т) задали тон. Украинские трейдеры перепишут прайсы на импортную оцинковку и г/к лист в ближайшие дни. |
| Длинный прокат (Арматура) | 🔼 Умеренный рост | Дефицит собственного производства (остановки на АМКР и «Запорожстали») столкнётся с сезонным оживлением строительства. |
| Металлолом (Украина) | ⏺ Стабилизация | Запрет экспорта и аукционы «Укрзализныци» гарантируют профицит сырья на рынке. |
| Экспортная выручка (UA) | 🔻 Снижение | Запуск CBAM и потеря европейского рынка чугуна ударят по доходам украинских металлургов. |
📢 Рекомендации для украинского бизнеса
- Формируйте склады плоского проката. Мировое ценовое ралли на рулон уже началось. К концу марта цены на лист в Украине могут подскочить на 5–8% из-за импортного паритета.
- Ищите альтернативы. Защитные меры Украины (расследование против турецких труб, блокирование малайзийских/китайских схем) могут привести к локальному дефициту трубной продукции.
- Адаптируйтесь к энергокризису. Те производители металлоконструкций, которые смогут обеспечить собственную независимую генерацию (или подпишут контракты на импорт э/э), станут лидерами рынка этой весной.
Итог SteelStream: Март станет месяцем жёсткого дарвинизма. Глобальные игроки зарабатывают на дефиците энергоносителей, тогда как украинский бизнес вынужден выживать под тройным ударом: блэкаутов, европейских налогов (CBAM) и кадрового дефицита. Победит тот, у кого самые большие складские запасы.
Материал подготовлен эксклюзивно аналитическим центром SteelStream на основе агрегированных мировых биржевых данных, таможенной статистики и инсайдерских отчётов предприятий.